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公司IPO股票卖空or放置期权 该怎么选?

发布时间:2018-05-18

如果你的公司最近上市并且你的股票价格大幅上涨,那么你可能想知道如何对冲你的头寸。不幸的是,当你还处于180天锁定期时,你无能为力,那么你该怎么办呢?股票卖空or放置期权该怎么选?

公司IPO股票卖空or放置期权 该怎么选?

每种可能的对冲策略都已经考虑并受到限制。没有可能的回旋室。但是,一旦承销商的锁定协议在IPO结束180天后到期,您就可以获得几种选择。请记住,我们不建议你追求这些策略,但你应该意识到它们的存在并对它们有所了解。
 
股票卖空
 
当你卖空股票时,你必须保持你账户中的抵押品等于借入的股票数量乘以当前价格,以确保你有能力回购公开市场中的股票以平仓空头头寸。请记住,这可能是非常重要的额外投资,可能有点不切实际。如果股票空头头寸增加,那么你必须添加你账户中的抵押品。抵押品必须采用现金或自由流通证券的形式,因此不能使用尚未归属的股票期权或受限制股票单位。
 
保持抵押品的必要性使得它们对短期高度波动的股票变得非常不具吸引力,就像最近从承保锁定限制中释放的股票一样。事实上,在某些情况下,股票可能会迎来自动上涨,因为空头卖家不能满足资本要求,然后被迫以新的更高价格回购股票,从而带动股价,这被称为短暂的挤压。
 
放置期权
 
另一种对冲仓位的方法是买入看跌期权来保护你的下行风险。看跌期权是在将来以预定价格出售您的股票的权利。在这种情况下,您可能想要购买一个选项,以将您的股票卖出与您认为当前公平(或高价)价格相近的东西。购买或出售期权的佣金通常每股约为1至3美分。一些经纪商每股价格低于每股1美元,每股收取1.5美分,所有期权价格高于1美元的每股价格为每股3美分。期权合约仅出售给100手的整批股票。到期合同不收费或佣金; 然而,当您的股票最终被卖出时,标准佣金将被收取。
 
从某种意义上说,看跌期权可以被看作是保险。如果您需要或者需要,您可以预先支付价格以保证您可以以给定的价格出售。你最好的结果是,如果你追求这个策略,你的股票的当前价格减去看跌期权的成本减去看跌期权的佣金。以您当前的股票交易价格购买看跌期权和卖出看涨期权是没有意义的,因为它会以当前价格将您锁定为卖出,而这种价格比直接卖出股票要便宜得多。大多数机构投资者宁愿不执行无成本的领域,因为期权佣金的成本很高,并且上涨的空间不大。
 
其实,在做空股票和交易期权的时候,应该限于那些有策略经验的人。理论上来说,对冲的时候,你获得的股票期权和受限制股票单位可能会有很大的意义。不幸的是,没有任何真正的选择可以做到这一点,这可能会使您的股票卖出一大块,随着时间的推移只能选一个好的策略。
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